近期饲料原料市场评述——震荡趋涨 >>焦点>>新闻中心>>中国家禽业信息网

本月原料市场分析精要：本月商品市场趋于震荡。美元指数维持震荡，月末趋跌；石油经历小山坡行情之后，月末略有抬头；美豆连豆收盘情况紧跟原油市场。受外围相关商品市场的影响，本月原料现货行情整体呈现震荡趋涨行情。豆粕经历小山坡行情，先涨后跌，截至月末略有抬头倾向，月同比上涨84元/吨；棉粕上半月大幅上涨之后，并没有随豆粕下跌，受其库存支撑，而是呈风平浪静之势，月同比上涨209；菜粕受国储收购的提振，上涨之后归于基本稳定态势，月同比上涨146元/吨。下半月豆粕下跌之际，杂粕呈稳定，水产需求回暖对杂粕市场起了一定的支撑作用。同样是蛋白原料的鱼粉，月初跟随蛋白原料市场涨势凶猛，后随着其他蛋白原料市场的萎靡，其本身的库存支撑使其出现企稳格局；玉米市场粮源基本见底，国储拍卖仍无明确消息，低价抛储传闻一度引起市场恐慌，市场价格基本保持上涨态势；磷酸氢钙本月同比涨幅在50元/吨左右，上半月价格有所上涨，后半月价格基本维持稳定，税改可否给市场带来生机还需关注，原料市场行情影响因素分析见下：

1、美元指数收盘价本月震荡匍匐前行，月末走低；美石油本月经历小山坡行情，月末呈抬头迹象。两种行情走势均与大宗商品市场紧密相关。其走势在一定程度上左右了本月的商品市场。

2、干散货物运输呈震荡行情干散货物海运费走势风向标

图2 6月国际干散货物运输BDI指数走势

3、本月美豆和菜籽期货走势与原油走势基本一致。

图3 6月份美大豆0907合约收盘走势图

6月份美大豆0907合约收盘价走势图

图4 6月份加拿大温伯格油菜籽0907合约收盘价走势图

4、豆粕现货走势与国际期货走势基本一致，期货行情带领现货走出小山坡行情（本月初3288元/吨，6月8日涨至3544元/吨，6月23日又跌至3320元/吨，月末至3372元/吨，市场有回升迹象。

图5 6月份豆粕期货与现货行情走势图

本月国内外豆类期货市场影响因素及后市分析

本月初由于原油、股市上涨及美元疲软，资金大量流入豆类等商品市场，外加库存降低和阿根廷天气干旱的炒作影响，期货市场整体上涨，下半月期货市场处于横盘整理阶段，现货市场迷失方向，观望情绪比较严重；受此牵连，豆粕现货市场呈现先涨后跌之势，整体来看，月末同比上涨84元/吨。

本月初，由于原油、股市上涨及美元疲软，资金大量流入豆类等商品市场，外加库存降低和阿根廷天气干旱的炒作影响，只是段时间内因赴美采购大豆流产的心理影响稍有下跌外，期货市场整体上涨。

6月5日之后的一周时间内，国内外豆类期货市场走势分化，国际豆类期货受库存、天气以及美元指数下跌和石油上涨等因素的支撑下本周连续上涨，连豆则暂时被政策传言打乱脚步，再加上市场供应目前相对充足，稳中下跌。在国际国内走势出现分化的情况下，国内豆粕现货市场观望情绪比较严重，市场成交比较少，市场表现基本稳定，与上周维持持平。

下半月，欧美股市振荡回落，美元走势反复，宏观经济面的不确定性令商品市场缺乏有效指引，国际大宗商品期货纷纷展开振荡整理行情。尽管美豆受陈豆结转库存趋紧提振仍处高位，但缺少周边市场配合及自身的回调压力也使反弹面临较大阻力。豆粕期货延续上周冲高回落行情，近月合约受现货市场支撑，盘中表现强于远月合约。国内豆粕也受到一定的影响，但是国内政策压力在一定程度上制约连豆上行空间。

至月底的一周，欧美等主要经济体股市受世界银行调低2009年经济增长预期影响大幅下挫，金融市场中的悲观情绪令原油、金属、农产品等大宗商品价格跟随调整。在商品市场累积的回调压力得到释放后，美元走弱引发的通胀忧虑吸引资金流入商品市场，国际大宗商品市场纷纷止跌反弹。

由图可知，现货市场基本上是紧跟期货市场的步伐。在内外期货市场分化时，现货市场呈观望情绪，促使了豆粕现货的走低。月末随着期货市场的反弹，豆粕现货呈止跌企稳迹象。本周末豆类期货市场探底反弹，据技术面分析，这种反弹走势有望延续。

大豆后期到港成本上涨也将支撑豆粕价格

根据7月份大豆合约计算的后期到港价格，美国大豆进口成本6月26日为4232元/吨，月同比上涨84元/吨，南美大豆月末进口成本为4139元/吨，月同比上涨138元/吨；美国和南美升贴水较月初震荡上涨，船运费上涨，均对豆粕现货市场形成支撑。不过后市海运费有走低的倾向（图2），但后期大豆升贴水和期货价格料均有所走高，所以整体看来后市大豆的到港价格整体还是看涨的，这样在一定程度上支撑国内豆粕现货走高。具体见下表：

表1 本月进口大豆升跌水、船运费及人民币汇率

　

美国升贴水

美国至中国船运费

南美升贴水

南美至中国船运费

人民币汇率

（美分/蒲）

（元/吨）

（美分/蒲）

（美元/吨）

2009-6-1

75

50.26

34

48.57

6.8324

2009-6-2

78

54.32

38

54.64

6.8317

2009-6-3

78

55.48

39

56.38

6.8309

2009-6-4

78

57.81

44

58.11

6.8302

2009-6-5

75

60.71

52

60.71

6.8325

2009-6-8

75

60.13

52

57.24

6.8365

2009-6-9

75

58.39

50

57.94

6.8366

2009-6-10

75

58.39

45

57.94

6.8336

2009-6-11

75

52.58

40

54.64

6.8348

2009-6-12

70

50.84

41

52.91

6.8325

2009-6-15

70

50.01

28

52.91

6.8325

2009-6-16

70

50.01

40

52.91

6.8343

2009-6-17

70

53.16

7

58.98

6.8368

2009-6-18

70

57.23

7

59.85

6.834

2009-6-19

71

56.64

12

60.37

6.8321

2009-6-22

71

56.64

18

59

6.8338

2009-6-23

71

56.64

18

59

6.8328

2009-6-24

76

56.06

35

58.11

6.8339

2009-6-25

78

56.06

40

58.11

6.8316

2009-6-26

78

52.73

45

55.94

6.8331

总而言之，受国际商品市场回调形势影响，国内政策压力稍有缓解，本周国内外豆类期货有明显的止跌企稳迹象，国内豆粕也在本周末探底反弹，这种反弹走势有望延续；船运费、升贴水及人民币汇率均有走高的迹象，均对豆粕后市形成支撑，所以下周豆粕料将上涨。

5、棉粕市场由于库存紧张，呈现跟涨不跟跌行情